大基金投资节奏加快，中国半导体公司扩产忙

zn520 · 发表于 2022-7-6 21:08

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半导体景气度如何？大基金接连用“真金白银”给出答案。

据统计，今年下半年以来，国家集成电路产业投资基金二期（下称“大基金二期”）投资了8个半导体项目，累计投资金额超过55亿元。

来自产业界的反馈更为积极，头部晶圆厂已对2022年产品涨价，产能供不应求。长期看好半导体高景气，全球半导体公司纷纷扩产。北京君正、华天科技、北方华创、立昂微、士兰微、至纯科技、江丰电子等多家A股公司也纷纷扩产。

节奏加快：5个月落地8单项目

11月5日，华天科技披露定增结果，公司以10.98元/股的价格定增募资51亿元，大基金二期获配11.3亿元。华天科技表示，本次定增募资拟用于集成电路多芯片封装扩大规模项目、高密度系统级集成电路封装测试扩大规模项目、TSV及FC集成电路封测产业化项目、存储及射频类集成电路封测产业化项目以及补充流动资金。
　　
11月3日，北方华创披露，其以304元/股的价格，定增募资85亿元，大基金二期获配493.42万股，获配金额约15亿元。募集资金主要用于半导体装备产业化基地扩产项目（四期）、高端半导体装备研发项目、高精密电子元器件产业化基地扩产项目（三期）等项目。
　　
下半年以来，大基金二期加快了投资步伐。上海证券报记者根据公开信息统计，7月份以来，大基金二期投资了8个半导体项目，涉及的公司为中微公司、南大光电、佰维存储、至纯科技、上扬软件、北方华创、华天科技、格科微。而在上半年，大基金二期仅仅落地了一单投资，即出资16.5亿元与华润微的子公司合资成立润西微电子（重庆）有限公司。
　　
除了对格科微的投资是参与战略配售，大基金二期对上述公司的投资都是以参与上市公司定增或对子公司增资的方式进行。
　　
中微公司7月3日披露，大基金二期以102.29元/股价格，认购中微公司增发股份2444.03万股，认购金额为25亿元。南大光电7月27日披露，控股子公司宁波南大光电拟通过增资扩股方式引战投，大基金二期拟以1.833亿元认购宁波南大光电的新增注册资本6733.19万元，增资完成后持有宁波南大光电18.33%的股权。至纯科技10月19日披露，控股子公司至微科技拟通过增资扩股引入战略投资者并进行部分股权转让，大基金二期投资1亿元获得3.42%的股权。
　　
有半导体业内人士表示，5个月内投资8个项目，充分显示出大基金对半导体产业的投资在加速；大量参与定增，尤其是高价参与北方华创定增这样的项目，显示了大基金对半导体产业长期景气度的看好和信心。

持续景气：上市公司忙扩产

记者近期调研发现，进入四季度，半导体封装产能有所分化，部分产品订单积压不再严重，但在有竞争力的产品领域，订单饱满产能紧张依然存在。尤其是上游的晶圆制造景气度高涨，产能供不应求，产品继续涨价。
　　
近期各大厂商的“表态”也显示，全球半导体在未来一段时间，仍将运行在高景气周期，个别品种芯片的松动不改产业向上趋势。有些头部晶圆制造厂已对2022年代工价格调涨10%至20%；格罗方德（Global Foundries）表示到2023年的代工产能都卖光了，未来5至10年大部分时间，该行业都可能面临着供应偏紧的局面。
　　
“在自身具备了一定供应能力后，中国半导体产业除了受益于全球产业高景气外，还有自身发展带来的内循环机遇。”上述业内人士认为，中国半导体产业不仅随着全球产业高景气“水涨船高”，更进入自身成长带来的机遇窗口期：以中芯国际为代表的国内晶圆厂大量扩产，给国产半导体设备、材料带来难得的验证窗口，那些有产品通过验证、具备供应能力的公司，有望在未来3至5年内实现快速的业绩增长。
　　
注意到，国产半导体设备、材料正在加快通过晶圆厂验证，快速获取市场订单。比如，万业企业的离子注入机在通过国内某头部晶圆厂验证后，已取得多台订单并实现了部分产品交付。在半导体材料领域，彤程新材今年已有包括KrF（248nm）在内至少16支光刻胶获得头部晶圆厂认证并导入，出货量快速提升；晶瑞电材的高纯双氧水、氨水等供不应求。
　　
产销两旺，已有多家A股半导体公司通过多种方式加码扩产能。据记者不完全统计，除了上述北方华创、华天科技、南大光电等公司外，立昂微、北京君正等也纷纷通过定增，募集资金投入主业。富瀚微、江丰电子等则通过发行可转换公司债券来募集资金。
　　
比如，晶瑞电材拟定增募资不超过2.77亿元，主要用于阳恒化工年产9万吨超大规模集成电路用半导体级高纯硫酸技改项目（二期）。富瀚微通过发行可转换公司债券，募集资金5.81亿元，用于高性能人工智能边缘计算系列芯片、新一代全高清网络摄像机SoC芯片等项目。